野村：下调ASM太平洋(00522)目标价至110港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，野村发表报告，承认4月份时将ASM太平洋(00522)评级提升的决定是错误的，其后股价调整26%，同期恒指仅跌15%，主要原因是集团订单已见顶，宏观经济和中美贸易摩擦存在风险。

然而，该行认为集团明年仍有机会实现盈利增长，与股价表现相反。该行分别下调其2018和2019年每股盈测3.5%和5.4%，以反映税务成本上升和因SMT业务销售增加导致的毛利率下跌，目标价由125港元下调至110港元，意味着仍有45%的上行空间，虽然如此，但认为其风险回报仍旧是不错的，维持“买入”评级。

该行表示，明年集团半导体业务将会相对稳定，因为收集团购了NEXX、英特尔(Intel)和TSMC仍然在扩展先进封装(advanced packaging)，汽车电子业务正在增长；而且内地客户可获得相关补贴。

该行称，由于印度政府对电子零件产品加征关税，更多代工公司正在印度建立SMT生产线，预计2018-2019年SMT订单增长动力将上升，表现或许会令人惊喜。