美银美林：降汇控(00005)目标价6%至66.84元 评级下调至“中性”

智通财经APP获悉，汇控(00005)公布2018年业绩之后，美银美林将其2018至2020年的每股盈利预测下调4%至6%，目标价下调6%至66.84元，仍存有限的上行空间，并将其投资评级由原来的“买入”调低至“中性”。

该行认为其6%的股息回报率是强劲的支持，但这第二次的收入下跌情况令股价偏离了公允值。

该行认为，汇控的上行及下行风险平衡，上行风险包括中美之间全面的贸易协议，香港银行同业拆息迅速正常化及有利的英国脱欧解决方案等；而下行风险则包括贸易持续放缓，关税提高，没有英国脱欧的解决方案；以及全球利率的下降趋势等。

报告称，随着贷款、存款增长放缓以及银行同业拆息大幅下降，香港业务短期的增长势头已经消退。虽然看不到香港经济具结构性挑战，而国际货币基金组织亦重申本港长期GDP增长会维持在3%，但短期的不利因素仍是不可避免。