中金：蒙牛 (02319)上半年增速稳健 上调目标价至35.6港元

智通财经APP获悉，中金发表研究报告称，预测蒙牛乳业（02319）上半年收入同比增长14％，上半年息税前利润增长26％，认为公司基本面向好、增速稳健，上调目标价20％至35.6港元，即较7月31日收市价31.8港元，仍有12％的上升空间。

该行指出，增值税下降与产品结构升级，均对蒙牛的毛利率有利，但原奶成本上涨与部分产品降价会造成一定的抵销。蒙牛剥离君乐宝能让公司资本开支更好地聚焦于高增长、高利润率的品类，减少对整体盈利能力的稀释，也将改善蒙牛资产负债率及现金流状况，但剥离后对公司收入减少也将较为明显。