美联储降息在即，黄金将会走向何方

本文来自“汇通网”。

北京时间周四(10月31日)凌晨两点，美联储将公布利率决议。虽然由于市场对美国经济前景乐观，黄金需求已经走软。但美联储将继续再次降息的预期支撑了金价。

美联储降息预期与全球经济衰退

自9月上次会议以来，美联储内部分歧不断扩大，可能加剧对政策失误的担忧。在消费放缓的迹象出现之际，美联储主席鲍威尔可能会推动进一步启动降息周期。

美联储可能决定继续保持美国经济的独立性，而私营部门的支出一直是经济增长的主要动力。美联储别无选择，只能降息，因为“全球增长疲软和贸易政策不确定性给经济带来了压力，并带来了持续的风险。”

考虑到这一点，一旦美联储本周发表讲话，不断下降的利率，以及对全球经济衰退的担忧，很有可能会提升黄金的吸引力。如果是这样，市场参与者将回归黄金作为法定货币的避险工具，而国际货币基金组织(IMF)将继续下调其全球增长预期。

不过，更大的可能是美联储继续降息，但仍然坚持经济形势良好。鲍威尔曾多次表示，美国整体经济形势良好。鲍威尔在本周美联储政策会议后可能仍会如此表示，并会暗示他不认为有进一步放松货币政策的理由。

Prattle的一项研究显示，在最近几个月中，金融服务业公司谈论衰退的频率高于其他任何行业。 Prattle使用自然语言处理来分析话题趋势，研究了央行和企业的公开言论(包括业绩电话会议、讲话、监管申报文件等)。

鲍威尔传递的信息部分针对近几个月来沉迷于衰退风险的分析师。美联储的官员们明白，让衰退隐忧进一步蔓延本身就是一种风险。法国兴业银行美国首席经济学家Stephen Gallagher称，他们担心自我应验的预期，他们正试图告诉首席执行官们，形势要比想象的更好。Gallagher预测美国经济在2020年中期将出现衰退。在某些方面，这是有道理的。

不确定的贸易局势和英国脱欧

尽管美国经济疲软，但金价仍继续在窄幅区间内盘整。国际贸易局势的缓解降低了全球经济衰退的风险，因此降低了对黄金等避险资产的需求。但这并不是板上钉钉的事情，一旦出现任何变化，金价会再次走高。

近期英国脱欧的不确定性也帮助维持了对黄金的更高需求，英国议会让英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)难以兑现他在10月31日实现脱欧的承诺。三年多前，英国人以52%对48%的投票结果，成为第一个退出欧盟的主权国家。如今，英国退欧的前景仍然不明朗。周一英国议会将就是否提前进行大选表决，而因为反对党工党的袖手旁边，约翰逊的提前大选计划或将泡汤。

此外，欧洲央行行长德拉基上周四离开欧洲央行时，承诺将实施似乎无止境的负利率，并每月实施200亿欧元的新定量宽松政策。持续的全球央行“竞相贬值”使得黄金成为长期财富保护的一个突出选择。

高盛称，投资增长受不确定性加剧拖累放缓，一种预防性储蓄过剩的局面正在形成，支撑黄金和债券价格， 再加上去美元化和防御性资产组合轮动导致央行买入750吨黄金，储蓄过剩意味着我们将维持看涨黄金的立场，未来六个月的黄金目标价为1600美元/盎司。