瑞银：中移动(00941)下行空间有限 目标价112港元

瑞银发表研究报告表示，内地长途和漫游费收入占中移动(00941) 整体收入8%至10%，因此取消国内长途和漫游费后，其收入跌幅将高达10%(相当于580亿元人民币)。该行重申“买入”评级，目标价112港元。

该行认为，市场误解了管理层的说话，事实上，中移动漫游费收入占比已由过往的8%至10%，降至去年底的3%至4%，因集团在去年第三四季开始已陆续取消国内长途和漫游服务，但仍有约50%客户使用漫游服务，该行预计最终仅影响中移动今年服务收入1.5%至2%，此因素已大致反映在早前瑞银对集团的业绩预测，预计中移动股价下行空间有限。

该行预期，中移动自2008年起派息比率稳定在43%，预计未来将提高派息比率，由2015年的43%，升至2016/2017/2018年的45%/47%/49%，瑞银认为可获投资者垂青。

瑞银续称，中移动目前股价为2017及2018年市盈率预测13.6倍及12.8倍，低于亚洲同业平均水平。