大摩：统一(00220)股价45日内将跌 目标价看4.5港元

摩根士丹利发表研究报告表示，若统一企业中国(00220) 见底属言之过早，公司去年度纯利同比跌27%至6.39亿元人民币，不及市场预期的13%，若撇除出售“今麦郎”股权收益，经常性收益同比跌40%，低于大摩预期6%。

该行预计集团股价于45日内下跌，发生机会率为70%至80%，目标价4.5元，评级“减持”。

大摩称，尽管统一透过调整销售及渠道管理，或能够节省经营开支，但行业整体增长放缓、竞争激烈以及原材料成本上升，都为销售增长及毛利表现带来不确定性，使集团盈利有下行风险。公司目前相当于今年预测市盈率37倍，该行认为估值过高。