富瑞：内银盈利复苏明朗化 看好招行(03968)、工行(01398)及建行(00939)

富瑞发表研究报告指，内银股公布业绩后，仍对内银今年前景乐观，认为业绩反映行业的利润及资产质素正在稳定，今年盈利复苏步伐较为明朗。

该行较偏好招行(03968)、工行(01398)及建行(00939);而邮储行(01658)及民行(01988)上升空间最少。

该行认为，行业的业务、资产负债扩张策略逐步分化，当中以招行和工行的策略及风险防控最为审慎，与投资者的沟通较良好;相反，民行及光大银行(06818)过分看重业务扩充，资本充足水平较低，情况令人忧虑。

富瑞指出，去年内银收入平均跌2%，不良贷款率升4点子至1.67%，但经常性支出只增长1%，其中6家所覆盖的银行员工数目有下调，预计温和的成本控制措施会持续。内银仍会集中控制不良贷款，预计资产贸素逐步改善。

报告又提到，内银对今年不良贷款感到正面，不过大部分银行对今年净息差表示审慎，预计全年息差轻微下跌，邮储银行及农行可受惠息差升，民行及光银面对息差压力更大。