德银：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价下调至151港元

智通财经APP获悉，德银发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，将2023-24财年收入预测下调3%，并将调整后EBITDA预测下调1%/2%，目标价由152港元下调至151港元，对应2023财年企业价值对EBITDA率为约15倍。另估计欧盟增值税豁免措施效果反映，9月底止季度国际业务将出现改善。

该行表示，考虑今年618促销活动GMV取得同比增长，认为阿里已度过最艰难的一个季度，虽然负面因素仍然存在，影响收入复苏趋势，但认为其成本控制措施有助于改善盈利弹性，也憧憬后续上行空间。此外，公司将于下月公布首财季业绩，预测总收入同比跌2%至2030亿元人民币，经调整EBITA则同比跌34%至276亿元人民币。