招银国际：维持农夫山泉(09633)“买入”评级 目标价升至57港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，维持农夫山泉(09633)“买入”评级，基于上半年业绩超预期，调升今年收入/毛利率/净利润2%/0.4pp/15%，目标价由53港元调高至57港元。

报告中称，公司1H22营收166亿元(同比+9%)，净利润46亿元(同比+14%)，毛利率59%，均超预期。主要业务中，茶饮收入同比增长超50%，超该行之前渠道调研时估计的30%。瓶装水和果汁均同比增长约4%，符合该行预期。公司并未提高全年指引，全年收入目标维持高单到低双位数增长，毛利率继续受PET价格影响徘徊在56%到57%。