瑞信：调低美图(01357)目标价至10.6元 评级“中性”

智通财经APP获悉，瑞信调低美图(01357)目标价由11.6元降至10.6元，评级重申“中性”。该行调低美图目标价，主要因为计入2018年较低收入及较高成本预测，当中估计2018年下半年收入将回升。

瑞信评美图2017年业绩，总收入45亿元人民币，同比升187%，高于瑞信预测3%，也胜平均9%，非通用会计准则(non-GAAP)亏损也好过预期，尤其是第四季已获盈利，瑞信认为，美图2018年仍处变钱期的初步阶段，在攻入中小企前，未来重点将会品牌广告商，2018年下半年已有280间广告商，主要在化妆品类。瑞信现估计2018非通用会计准则盈利4.56亿元人民币，全年总收入增长66%至75亿元人民币，上半年升幅27%，下半年同比增长102%。