瑞银：友邦(01299)未来新业务价值增长更具波动性 评级“中性”

智通财经APP获悉，瑞银发表报告称，友邦(01299)次季新业务价值增长虽稍逊预期，不过长期增长因素仍存在，但相信市场预期过高，估值已充份反映。该行预计友邦未来新业务价值增长更波动，主要由于内地市场贡献已占整体一半，部份市场关注点不再集中于产品利润率，资本效率难以进一步改善。

基于次季业绩表现，该行将友邦全年新业务价值增长预测自28%稍下调至27%，维持2019年及2020年增长20%的预测，下调2018-2020年预测派息6%-13%，目标价相应自74.3元下调至72.8元，评级维持“中性”。