大摩：石药(01093)为行业首选 目标价至9.5元 评级“增持”

摩根士丹利发表研究报告表示，石药集团(01093)第三季业绩强劲，销售收入及每股盈利分别增12%及27%。在2017年预测市盈率18倍的情况下，该行以公司为医药股首选，给予“增持”评级，目标价由8.5元升至9.5元。

该行称，在内地新基本药物目录(NDRL)下，有多款新药将被纳入、可带动销售及单价上升、加上续有新产品推出，预计股价下行风险有限。

大摩补充，第三季成药销售增16%，毛利率升至51.7%，而三款重要新药预期最快在2017年1月获批上市，管理层更预期该三种药物高峰期可获5亿至8亿元人民币的销量，在推出后三至五年，亦可获得3亿至5亿元人民币的销量。

该行升2016至18年石药销售预期1至7%，以反映成药的销售增长预期。大摩亦上调公司2016年至2018年每股盈测，按年分别上修2%、4%及6%。