小摩：内险股迎五大催化剂 重申“增持”中国平安(02318)国寿(02628)

摩根大通发表报告表示，中资保险股迎来五大催化剂，包括市场上调险企预测、1月保费收入表现、友邦保险(01299) 将公布全年业绩、中国十年期国债走势、及监管构收紧对行业风险管理的操作。

该行认为，市场目前对内险股疲弱盈利预测，仍未完全合理反映内地长债收益率上升、险企盈利增长加快、以及健康的资产配置前景等，预期在险企于3月中至下旬公布全年业绩后，市场会上调行业的盈利预测，并会对内地保险行业前景转乐观。该行称，重申建议“增持”中国平安(02318) 及国寿(02628)。

小摩称，友邦将于本月27日公布全年度业绩，其在内地一线城市有推展业务，认为友邦中国业绩是内地大型寿险业务的良好领先指标，估计内险去年新业务价值按年增长37%(对比预测友邦中国去年新业务价值增长52%)，友邦公布业绩后，内险股去年下半年、今年新业务价值前景可获上调预测。

该行预期，国寿目前盈利具较大的上调机会(该行对其今年盈利预测较市场业高出逾50%)，因宏观环境改善、及产品整合等。

此外，该行列出对中资保险股评级及目标价：