大和：预计巨星医疗(02393)净负债将升至约70% 降评级及目标价

大和发表研报表示，降巨星医疗(02393)评级，由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由5.2港元降至4.6港元。

大和称，2017年预测仍会是该股表现强劲的一年，估计盈利同比升51%，但有需要借助股票市场为未来并购活动融资，2016年底公司的资产负债表拥现金约12.7亿元人民币，估计今年上半年会再有最少7亿人民币流入，现大和预期2018年初巨星医疗会收购Anbaida余下30%，同时预计巨星医疗2017-2018年底净负债将升至约70%，这似乎对股价构成短期不明朗。

大和削公司2017及2018年每股盈测5-6%，以反映较高摊销及利息支出，并削目标价，主要风险是未来收购不成。