大和：维持九毛九(09922)“买入”评级 目标价降8.7%至31.5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持九毛九(09922)“买入”评级，由于下调“太二酸菜鱼”预测市盈率由35倍降至25倍，以反映行业整体估值降级，目标价由34.5港元降至31.5港元，同时下调21-23年每股盈利预测6%-8%，以反映堂食业务复苏逊于预期的情况。

大和引述管理层指，于今年第3季及10月，九毛九同店销售分别恢复至去年约80%、90%，同期旗下“太二酸菜鱼”同店销售也分别恢复至约90%、90%以上，近期疫情影响未导致大规模暂时停业。该行指，因公司于年初锁定食材成本，预计相关成本波动影响不大;“太二酸菜鱼”菜单于4月提价，也会抵消3月时工资成本上调情况;公司正测试一腌鱼设备，或在2022年推出，届时，每家店可节省1名员工数目。另外，管理层对“怂重庆火锅厂”态度乐观，少数门店业绩提升;“赖美丽烤鱼”未来冀建立独特品牌文化，吸引年轻消费者。