瑞信：调高康师傅(00322)目标至7.8元 评级“跑输大市”

瑞信发表报告，上调康师傅(00322)目标价，由6.1元升至7.8元，评级仍为“跑输大市”。

瑞信指，调高康师傅2016-2018年盈测17-22%至2.245亿美元、2.605亿美元及2.805亿美元，以反映销售及盈利复苏，最新盈利较《彭博》平均预测高约4-26%，但仍预计康师傅后市将“跑输大市”。

瑞信认为，康师傅股价偏离基本因素，瑞信预测康师傅2018年股本回报率仅为8.5%，相对旺旺(00151)、青啤(00168)及恒安(01044)等平均股本回报率20%，目前股价为2017年预测市盈率27倍，当中已反映潜在复苏利好因素，瑞信新目标价相当于2017年预测市盈率21倍。